日前，國(guó)際金融協(xié)會(huì)發(fā)布的一份最新報(bào)告顯示，2023年上半年，全球債務(wù)規(guī)模急劇膨脹，增加了驚人的10萬(wàn)億美元，使得全球債務(wù)總額攀升至307萬(wàn)億美元的歷史新高。這一數(shù)據(jù)標(biāo)志著全球債務(wù)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之比預(yù)計(jì)將在今年達(dá)到337%，相較于2022年第四季度的334%，顯示出在連續(xù)七個(gè)季度的下降之后，債務(wù)比重再次呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

IIF可持續(xù)發(fā)展研究主管Emre Tiftik及其團(tuán)隊(duì)在報(bào)告中深入分析了這一現(xiàn)象背后的原因。他們指出，過(guò)去兩年中，全球通脹的飆升是導(dǎo)致債務(wù)比重有所下降的主要因素。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)等主要央行啟動(dòng)了一輪激進(jìn)的加息周期，這一趨勢(shì)發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。自2022年3月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息525個(gè)基點(diǎn)，將政策利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至5.25%-5.50%，這一舉措對(duì)全球債務(wù)格局產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響。

IIF預(yù)計(jì)，到2023年底，全球債務(wù)與GDP之比將進(jìn)一步上升至337%，盡管這一比例仍低于2021年第一季度創(chuàng)下的363%的歷史峰值，但債務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)張無(wú)疑令人擔(dān)憂。推動(dòng)這一增長(zhǎng)的主要因素之一是龐大的政府預(yù)算赤字，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨諸多挑戰(zhàn)的背景下。

從地域分布來(lái)看，報(bào)告指出，美國(guó)、英國(guó)、日本和法國(guó)等成熟市場(chǎng)的債務(wù)增長(zhǎng)占據(jù)了上半年全球債務(wù)增長(zhǎng)總額的80%以上。這些經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)水平持續(xù)攀升，反映了高利率環(huán)境對(duì)債務(wù)比重的推升作用。與此同時(shí)，新興市場(chǎng)國(guó)家中，印度和巴西等國(guó)的債務(wù)增長(zhǎng)也尤為顯著，盡管許多新興市場(chǎng)國(guó)家的國(guó)內(nèi)政府債務(wù)已處于令人擔(dān)憂的水平，但全球金融架構(gòu)似乎并未做好充分準(zhǔn)備來(lái)應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)。

值得注意的是，盡管全球債務(wù)規(guī)模不斷膨脹，但I(xiàn)IF表示，成熟市場(chǎng)的消費(fèi)者債務(wù)基本上仍處于可控范圍內(nèi)。2023年上半年，家庭負(fù)債率降至20年來(lái)的最低水平，這在一定程度上緩解了市場(chǎng)對(duì)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)憂。然而，該機(jī)構(gòu)也警告稱，如果通脹繼續(xù)保持在高位，將為央行進(jìn)一步收緊政策提供額外空間，從而可能對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和債務(wù)格局產(chǎn)生更為深遠(yuǎn)的影響。